Samsung se gave avec la crise de la RAM et de l’argent en quantité rentre dans ses poches. Lors du deuxième trimestre 2026, les puces mémoire ont rapporté à Samsung 89 200 milliards de wons de bénéfice d’exploitation, soit environ 57 milliards d’euros. Soit une multiplication par 250 en un an. Et Samsung prévoit une pénurie jusqu’en 2028.
- Samsung explose ses bénéfices avec la crise de la RAM, portée par l’IA et la demande massive des centres de données.
- La mémoire HBM devient centrale, avec des contrats pluriannuels, des paiements d’avance et une production déjà verrouillée jusqu’à plusieurs années.
- La pénurie pourrait durer jusqu’en 2028, avec des prix qui touchent déjà les Galaxy, l’iPhone 18 Pro, la Steam Machine et potentiellement la PS6.
C’est le 30 juillet 2026 que Samsung a publié ces résultats records, les troisièmes d’affilée. Le chiffre d’affaires du groupe grimpe de 130 % sur un an, à 171 500 milliards de wons, soit environ 109 milliards d’euros.
L’IA fait exploser les bénéfices de Samsung
Le bénéfice de ce seul trimestre dépasse le cumul des trois dernières années. La marge d’exploitation de la mémoire dépasse 70 %, du jamais-vu chez un fabricant de puces. Les analystes attendaient 79 300 milliards de wons sur les puces. Le résultat dépasse de 10 000 milliards de wons les attentes qui étaient à 79 300 milliards de wons.
Ces bénéfices s’expliquent par une production sous tension. Il faut dire que l’IA s’accapare toute la production de mémoire. En 2026, les serveurs pèsent la moitié de la demande de mémoire DRAM selon Goldman Sachs, contre 16 % en 2017.
La mémoire HBM des accélérateurs consomme trois à quatre fois plus de plaques de silicium que la DRAM classique. Résultat, les prix de la RAM ont grimpé de 110 % au premier trimestre et les autres clients passent après les centres de données.
Les exploitants de centres de données s’engagent sur des années. Samsung a signé des contrats avec les cinq plus gros exploitants mondiaux et discute avec cinq autres. Ces contrats durent au moins cinq ans, avec des paiements d’avance et des prix planchers.
« Presque tous les clients réclament des contrats pluriannuels », confirme Jaejune Kim, vice-président exécutif de l’activité mémoire. L’objectif couvre 60 à 70 % de la production avec ces engagements longs, sans le nom des cinq signataires. Jusqu’en 2030, un contrat de 200 milliards de dollars court avec Broadcom. En 2030, une deuxième usine au Texas entrera en production selon le calendrier annoncé.
La téléphone et le gaming parmi les victimes
Au troisième trimestre, les ventes de HBM4 tripleront selon Samsung. Cette sixième génération de mémoire à haute bande passante équipe les accélérateurs IA de Nvidia et d’AMD. Les premiers échantillons de HBM4E sont partis chez les grands clients. Sur le second semestre, la HBM4 pèsera plus de 60 % du chiffre d’affaires HBM selon Jaejune Kim. Sauf que voilà, ces prix de la mémoire coûtent cher à une division de Samsung.
Les Galaxy paient les puces au prix fort et la division mobile signe sa première perte, 700 milliards de wons, soit environ 430 millions d’euros. Les revenus mobiles montent pourtant à 33 200 milliards de wons avec de bonnes ventes de Galaxy S26.
Les autres fabricants paient ces prix de la mémoire. Chez Apple, Tim Cook a confirmé un iPhone 18 Pro autour de 1 399 dollars à cause du prix de la mémoire. Valve a suivi avec une hausse de prix de la Steam Machine avant sa sortie.
Pas de sortie de crise avant 2028 pour Samsung
Personne n’a de date précise de fin de crise. Jusqu’en 2028, la pénurie durera selon Samsung. Jusqu’en 2030, la situation pourrait tenir selon Khein Seng Pua, PDG de Phison. Une nouvelle usine demande au minimum deux années de travaux avant ses premières puces. Sony étudie face à cette pénurie un report de sa PS6 sur plusieurs années.
Des dividendes spéciaux sont en discussion chez Samsung, avec une trésorerie nette de 167 000 milliards de wons, soit environ 103 milliards d’euros. « Nous restons pleinement engagés à tenir ce programme comme promis », assure Park Soon-cheol, directeur financier de Samsung.
En Bourse, l’action a grimpé de 8,4 % en séance avant une clôture en baisse de 0,7 %. La veille, SK Hynix a publié ses résultats avec une action en chute de 5,6 % et des investissements en hausse de 50 %. Sur l’année 2026, le titre Samsung garde une hausse de 72 %.
Source : Reuters
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